за бушель. Поскольку об¬щая стоимость продуктов (6,17 долл.) выше цены соя-бобов (6,03 долл.), то в

за бушель. Поскольку общая стоимость продуктов (6,17 долл.) выше цены соя-бобов (6,03 долл.), то валовая прибыль от переработки является положительной и составляет 14 центов. Таким образом, если купить соя-бобы по 6,03 долл. и продать масло, произведенное из бобов, по 21 центу за фунт и муку по 161 долл. за тонну, валовая прибыль составит 14 центов за бушель. Если бы общая стоимость товаров была меньше цены соя-бобов, то результатом был бы убыток. Результат подсчета (цена за бушель): 1. Масло: 21 цент - 11 2,31 долл. 2. Мука: 161 долл. 0,024 3,86 долл. 3. Общая стоимость продуктов 6,17 долл. 4. Цена соя-бобов 6,03 долл. 5. Валовая прибыль от переработки 0,14 долл. Если валовая прибыль от переработки является положительной, как в этом примере, и предполагается, что стоимость продуктов будет падать относительно цены сырья, покупаются фьючерсы на соя-бобы и продаются фьючерсы на продукты. Если же валовая прибыль от переработки сузится, как и ожидал трейдер, позиции ликвидируются с прибылью по сделке. Цена соевого масла в приведенном выше примере повышается с 21 до 22 центов за фунт, цена соевой муки повышается с 161 долл. до 166 долл. за тонну, а цена соя-бобов с 6,03 долл. до 6,32 долл. за бушель. Подсчет относительной стоимости (цены за бушель): 1. Масло: 22 цента 11 2,42 долл. 2. Мука: 166 долл. 0,024 3,98 долл. 3. Общая стоимость продуктов 6,40 долл. 4. Цена соя-бобов 6,32 долл. 5. Валовая прибыль от переработки +0,08 долл. Таким образом, хотя цены всех трех товаров повышаются, це- на соя-бобов повышается в большей степени, чем общая стои- мость масла и муки. Цена соя-бобов увеличилась на 29 центов на бушель (6,32 долл. 6,03 долл.), в то время как эквивалентная долларовая стоимость масла и муки увеличилась только на 23 цента за бушель (6,40 долл. 6,17 долл.= 0,23 долл.). Следова- тельно, итогом операции будет прибыль в 6 центов на бушель (0,29 0,23 = 0,06). Сырье, по которому была длинная позиция, воз- росло относительно продуктов, по которым была короткая пози- ция, что в итоге сузило ценовой спред. дом дерева